Τι είναι η MiFID ;

H MiFID (Market in Financial Instruments Directive), είναι η Οδηγία 2004/39/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου για τις αγορές των χρηματοπιστωτικών μέσων, που θα αντικαταστήσει την ήδη υπάρχουσα Ευρωπαϊκή Οδηγία Επενδυτικών Υπηρεσιών (Investment Services Directive, ISD - 1993), που έγινε Νόμος και του Ελληνικού Κράτους (3606/2007). Οι αλλαγές που θα γίνουν θα είναι στα εξής σημεία :

• Οι επενδυτές στο προσεχές μέλλον θα έχουν την δυνατότητα να έχουν πληροφόρηση για την συνολική εικόνα των αγορών και όχι μόνο την πληροφόρηση από το τοπικό χρηματιστήριο που δραστηριοποιούνται με σκοπό τη διαφάνεια και τη παροχή προστασίας των πελατών.
• Δίνει την δυνατότητα στους χρηματοπιστωτικούς ομίλους, εφόσον έχουν άδεια εργασίας σε ένα τουλάχιστον κράτος, να δραστηριοποιηθούν στην Ευρωπαϊκή ΄Ενωση, με προϋπόθεση να έχουν λάβει την έγκριση των αρμοδίων εθνικών τους αρχών με στόχο την διευκόλυνση των διασυνοριακών επενδυτικών υπηρεσιών εντός της Ευρωπαϊκής ΄Ενωσης.
• Αλλαγές στις συναλλαγές των μετοχών, όπως π.χ. οι εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές μεταξύ των επενδυτικών τραπεζών με στόχο την επίτευξη μειωμένου κόστους των συναλλαγών και την αύξηση της ρευστότητας.

Πότε και πού θα εφαρμοστεί ;

Η ΜiFID εφαρμόζεται από την 1η Νοεμβρίου 2007 και στις 27 χώρες μέλη της Ευρωπαϊκής ΄Ενωσης, καθώς επίσης και στην Ισλανδία, Νορβηγία και Λιχτενστάϊν.

Ποιος είναι ο σκοπός της εφαρμογής ;

Η εφαρμογή της MiFID θα έχει τις εξής επιπτώσεις στις χρηματιστηριακές αγορές :

• Η μέγιστη δυνατή προστασία των επενδυτών σε όλη των Ευρώπη.
• Η ενδυνάμωση του ανταγωνισμού λόγω υψηλής πληροφόρησης των επενδυτών.
• Η δυνατότητα σε όλους τους χρηματοπιστωτικούς ομίλους να εκτελούν εντολές σε όλα τα κράτη – μέλη της ευρωπαϊκής κοινότητας.
• Η βελτίωση της διαφάνειας και αποτελεσματικότητας των Ευρωπαϊκών Χρηματοοικονομικών αγορών.

Με ποιο τρόπο θα υφίσταται η προστασία των καταναλωτών ;

• Παροχή Προσυμβατικής ενημέρωσης : Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είναι υποχρεωμένα να παρέχουν στους επενδυτές, πριν την υπογραφή της σύμβασης, πληροφορίες για τα ίδια, τις υπηρεσίες που παρέχουν και τα χρηματοπιστωτικά μέσα που τους παρέχουν. Αυτό αφορά και τους ήδη υπάρχοντες πελάτες που θα λάβουν συστημένη ενημερωτική επιστολή για το λόγο αυτό (βλ. συνημμένη επιστολή).
• Βέλτιστη Εκτέλεση (Best Execution Policy) : Οι φορείς είναι υποχρεωμένοι να εκτελούν τις εντολές των επενδυτών με τους καλύτερους δυνατούς όρους.
• Ερωτηματολόγιο Συμβατότητας (Suitability & Appropriateness) : Για τον λόγο αυτό πρέπει να συλλέγουν επαρκείς πληροφορίες, ώστε να εξασφαλίζουν ότι τα προϊόντα τους είναι κατάλληλα (συμβατά) για τον συγκεκριμένο επενδυτή, ανάλογα με την εμπειρία, οικονομική κατάσταση και τους επενδυτικούς του στόχους.
• Ερωτηματολόγιο Καταλληλότητας : Καθιερώνεται ένας πίνακας ελέγχου - αξιολόγηση - του βαθμού καταλληλότητας των επενδυτικών υπηρεσιών και χρηματοπιστωτικών μέσων σε σχέση με τη γνώση, εμπειρία, τους επενδυτικούς στόχους και την οικονομική κατάσταση του επενδυτή.
• Κατηγοριοποίηση πελατών : Σαν συνέπεια της Οδηγίας MiFID, υιοθετείται η ταξινόμηση των πελατών βάσει κριτηρίων στις εξής κατηγορίες :
  Επαγγελματίας Πελάτης θεωρείται ο πελάτης ο οποίος διαθέτει την γνώση, την εμπειρία και την εξειδίκευση για να πάρει ο ίδιος επενδυτικές αποφάσεις και μπορεί να αξιολογεί τους επενδυτικούς κινδύνους.
  Ιδιώτης Πελάτης είναι ο Πελάτης ο οποίος δεν κατηγοριοποιείται ως επαγγελματίας και του παρέχεται το υψηλότερο επίπεδο προστασίας, ο οποίος αγοράζει και πωλεί προϊόντα για δικό του λογαριασμό.
  Επιλέξιμοι αντισυμβαλλόμενοι είναι εταιρίες, πιστωτικά ιδρύματα, ασφαλιστικές εταιρίες, ΟΣΕΚΑ, συνταξιοδοτικά Ταμεία και οι εταιρίες διαχείρισής τους.

Ποια είναι τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που εμπίπτουν στην Οδηγία MiFID ;

• Μετοχές (Ελληνικές – Ξένες)
• Ομόλογα
• Αμοιβαία Κεφάλαια
• Συνθετικές Καταθέσεις (Synthetic Swaps)
• Πωλήσεις Αγορές Τίτλων (Ε.Γ.Ε.Δ., Ο.Ε.Δ. και Εταιρικά Ομόλογα)
• Αγοραπωλησία Συναλλάγματος
• Προθεσμιακές πράξεις Συναλλάγματος (Οutright forwards)
• Ανταλλαγή Νομισμάτων (FX Swap)
• Caps
• Fx Options
• Προθεσμιακές Καταθέσεις σε ευρώ και συνάλλαγμα
• Προϊόντα Εγγυημένου Κεφαλαίου
• Προθεσμιακές Καταθέσεις σε συνδυασμό με Α/Κ

Προσυμβατική Ενημέρωση Πελατών για την Οδηγία MiFID

Για να δείτε την Προσυμβατική Ενημέρωση Πελατών για την Οδηγία MiFID πατήστε εδώ

Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης

Για να δείτε την Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης πατήστε εδώ

Για να δείτε την ιστοσελίδα της επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και τον Ν.3606/2007 πατήστε εδώ

Για να δείτε την Π.Δ.Τ.Ε 2597/2006 στην ιστοσελίδα της Τραπέζης Ελλάδος πατήστε εδώ

Για να δείτε την επιστολή Κατηγοριοποίησης των Ιδιωτών πατήστε εδώ

Για να δείτε την επιστολή Κατηγοριοποίησης των Επαγγελματιών πατήστε εδώ